12月5日讯 据外媒报道，伦敦金属交易平台（LME）铜价于周四从历史高位出现回落。买卖商剖析指出，此前引发本周铜价暴涨的提供紧张恐慌情绪已开始有所缓解，成为推进价格回调的重点原因。
LME最新公布的数据为提供端紧张局势缓解提供了直接佐证。数据显示，韩国仓库的铜新净注销售量再增50725吨，而在此之前，亚洲区域的铜仓单注销售量已于前日突破50725吨。连续的仓单注销售量增加，有效缓解了市场对短期提供短缺的担心，为铜价降温。
仓单变化也直接反映在现货与期货价差的波动上。周三，LME现货铜合约与三个月合约价差一度升至每吨88USD左右，创下十月中旬以来的最高水平，这一数据直观体现了当时市场对即期铜的强劲需要与对提供的担心。不过伴随提供端紧张情绪缓解，周四该溢价已回落至62USD左右，价差收窄进一步印证了市场情绪的转变。
对于此前的铜价暴涨，多位买卖商给出了我们的解析。其中一位买卖商表示，周三现货与三个月期铜的价差达到88USD的高位并不合理，他觉得本周早些时候的铜价大幅上涨，非常大程度上来自于市场的恐慌性买盘，而非基本面的实质性支撑。伴随提供端利好信号释放，这部分恐慌性买盘越来越退场，推进价格回归理性。
应该注意的是，目前铜市基本面仍存在肯定支撑。LME仓库中的注册仓单铜库存现在为98500吨，处于7月份以来的最低水平，库存低位对铜价仍有肯定托底用途。机构方面也维持乐观态度，高盛已将2026年上半年伦铜均价预测从每吨10415USD上调至每吨10710USD，显示出对铜价长期走势的信心。
市场人士觉得，后续铜价走势将取决于提供端改变的持续性与需要端的复苏力度。若亚洲区域仓单注销售量持续增加，叠加全球制造业需要越来越回暖，铜价有望在回调后形成平稳运行态势；若提供端第三出现扰动或需要不及预期，则可能引发价格再度波动。现在投资者正密切关注LME库存数据及主要经济体需要指标的变化。
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